Нацбанк снижает ставку рефинансирования, но банковские кредиты дешевеют быстрее

Ставка рефинансирования Национального банка РБ с 3 апреля 2023 года уменьшается с 11% до 10,5% годовых. Это уже третье снижение ставки по 50 базисных пунктов в текущем году.

Как сообщили в Нацбанке, с этой же даты ставка по кредиту овернайт уменьшается с 12% до 11,5% годовых, а ставка по депозиту овернайт — с 10% до 9,5% годовых.

Решение о снижении ставок было принято правлением Нацбанка 24 марта по итогам заседания по денежно-кредитной политике. В банке обосновали свои действия уменьшением инфляции. В частности, в феврале темпы рост потребительских цен в годовом выражении сократились до 11,7% с 12% в январе. А трендовая инфляция, которая рассчитывается Нацбанком по специальной модели, в феврале опустилась до 8,9% с 9,2%.

В Нацбанке ожидают, что в марте инфляция опустится до однозначной величины, после чего продолжит замедляться и во втором квартале 2023 года.

Однако в Нацбанке подчеркнули, что пока в стране сохраняются проинфляционные риски, которые требуют повышенного внимания. В частности, это инфляционные ожидания, интенсивность осуществления сбережений в национальной валюте, а также ускоренный рост активной составляющей денежной массы. Но они специалистами Нацбанка оцениваются как умеренные.

Не исключено, что Нацбанк ускоренно снижает ставку рефинансирования, рассчитывая стимулировать кредитование банками населения и предприятий в целях оживления белорусской экономики.

Дело в том, что в Беларуси ранее делалась ставка на развитие за счет активизации экспорта, в то время как развитие внутреннего рынка сдерживалось посредством сохранения высоких процентов по кредитам и низких темпов увеличения заработной платы.

Это привело к тому, что ВВП Беларуси в 2023 году по-прежнему сокращается, так как возникли проблемы с увеличением экспорта. В частности, по итогам января—февраля 2023 года ВВП снизился в сопоставимых ценах на 3,6%, а розничный товарооборот сократился на 3,5%.

При этом реальные располагаемые денежные доходы населения в январе оказались меньше, чем год назад, на 0,9%. Не исключено, что В Нацбанке пытаются ослабить свою денежно-кредитную политику, чтобы стимулировать спрос на внутреннем рынке.

Кроме указанных выше ставок, Нацбанк в апреле уменьшил также расчетную величину стандартного риска. Данный показатель для кредитов, предоставленных юридическим лицам (без учета льготных), снижается до 11,85% годовых с 12,58% в марте, а аналогичная величина по кредитам физическим лицам (без учета льготных) уменьшается до 15,41% с 16,31%.

Расчетная величина стандартного риска рассчитываются Нацбанком на основе средних процентных ставок, установленных семью системно значимыми банками РБ, за месяц, предшествующий месяцу расчета, по финансовым инструментам кредитно-депозитного рынка в национальной валюте. Таким образом, указанные выше показатели на апрель соответствуют средним ставкам по новым кредитам в марте текущего года. На эти величины теперь будет ориентироваться все другие банки.

Судя по расчетным величинам, проценты по кредитам банкам уменьшаются быстрее, чем ставка рефинансирования. Это связано с тем, что в банках сформировался избыток рублевой ликвидности, и банкам приходится уменьшать проценты по кредитам.