Нацбанк может вновь рассмотреть вопрос о снижении ставки рефинансирования

В Нацбанке собираются посмотреть, как экономика отреагирует на недавнее снижение ставок, а также на развитие ситуации за рубежом, и при благоприятном развитии событий могут вернуться к вопросу об изменении ставки рефинансирования.

Об этом сообщил председатель правления Национального банка РБ Роман Головченко в интервью газете «Рэспублiка». Он также уточнил, что решение о ставке всегда принимается исходя из комплексной оценки множества факторов, и описал те из них, которые учитывались при решении снизить ставки рефинансирования и по кредиту овернайт на 50 базисных пунктов с 1 июня 2026 года — до 9,25% и 10,75% годовых соответственно.

Первый фактор — это тренд на замедление инфляционных процессов, который начал формироваться со второй половины прошлого года.

После достижение пика в июле на уровне 7,4% темпы роста потребительских цены к концу года опустились до 6,8% после пика 7,4% в июле, а в мае 2026 года — до 4,8%, что близко к среднесрочному ориентиру Нацбанка. Базовая инфляция также замедлилась.

Второй фактор — стабильная ситуация на депозитном рынке, где наблюдается устойчивый приток сбережений населения в банки, прежде всего в белорусских рублях. Растет доля безотзывных вкладов со сроками более 1 года: остатки по таким депозитам выросли за пять месяцев 2026 года на 2,6 млрд. рублей, то есть на 23,8%.

В результате только за пять месяцев 2026 года доля срочных безотзывных вкладов в рублевой денежной массе выросла с 29,3% до 32%.

В качестве третьего фактора Роман Головченко назвал умеренные темпы роста кредитов, что не создает условия для избыточного давления на цены. В то же время, у банков достаточно ресурсов для удовлетворения платежеспособного спроса на кредиты со стороны организаций и населения. Глава Нацбанка подчеркнул, что у банков по-прежнему приоритетом остается поддержка инвестиционной деятельности субъектов хозяйствования.

И четвертый фактор — низкие темпы инфляции, которая, по прогнозам Нацбанка, останется возле 5%, а среднемесячные темпы роста базовой инфляции до конца года будут низкими и составят около 0,3–0,4%.

Глава Нацбанка также отметил, что инфляционное воздействие со стороны экономики сохранится вблизи нейтрального уровня, а прогнозируемое замедление инфляции в России станет дополнительным положительным фактором.

Поделиться публикацией: