На сколько Беларуси хватит золотовалютных резервов?

В марте 2022 года международные резервные активы РБ сократились на 692,9 млн. долларов — до 7 571,7 млн. долларов (в эквиваленте). Резервов в валюте у Беларуси осталось 2 818,8 млн. долларов.

Если бы темпы потери валюты сохранились, она закончилась бы через 4-5 месяцев, но это маловероятно. Ситуация не столь печальная, так как такое значительное падение резервов, как в марте, в ближайшие месяцы вряд ли произойдет.

На самом деле золотовалютные резервы страны снизились не на 692,9 млн. долларов, а меньше.

Дело в том, что, как сообщили в Национальном банке РБ, в марте он перевел часть средств в иностранной валюте в активы, которые формально не относятся к резервным активам по международным стандартам. В банке не уточнили, сколько именно резервов было трансформировано, но несложно подсчитать, что это более 200 млн. долларов.

Так, прямые потери на возвращение долгов в марте были невелики. Как сообщили в Нацбанке, в марте правительство провело плановое погашение своих внешних и внутренних обязательств в валюте примерно на 100 млн. долларов.

Кроме того, в начале марта Нацбанк продавал иностранную валюту из резервов на Белорусской валютно-фондовой бирже. В банке, похоже, специально отметили, что продажи имели место в начале прошлого месяца, чтобы подчеркнуть, что во второй половине марта ситуация нормализовалась.

Тем не менее, он реализовал довольно много валюты: почти на 400 млн. долларов. Чистый спрос на валюту в марте сформировали белорусские предприятия (на 274,1 млн. долларов) и банки с финансовыми организациями (на 372,6 млн. долларов), в то время как нерезиденты и население оказались чистыми продавцами валюты, реализовав ее на 20,6 и 243,8 млн. долларов соответственно.

Нацбанк потратил из резервов около 500 млн. долларов, а резервные активы РБ в иностранной валюте (без учета золота и специальных прав заимствования МВФ) в марте снизились на 730,8 млн. долларов — до 2 800,2 млн. долларов. Поэтому можно сделать вывод, что Нацбанк вывел из состава резервов более 200 млн. долларов.

Точнее определить эту величину нельзя, так как в Нацбанке не сообщили величину поступлений иностранной валюты в бюджет. Но там счет также может идти на сотни миллионов долларов. Таким образом, Беларусь создает, так сказать, запасной резервный фон валюты, который, возможно, удастся обезопасить от санкций.

Кроме того, в составе резервов РБ имеется золото, стоимость которого в марте увеличилась на 54,5 млн. долларов и достигла 3 337,3 млн. долларов. Все белорусское золото хранится на территории РБ, то есть под санкции оно не попадет.

Темпы снижения золотовалютных резервов РБ в ближайшие месяцы вряд ли ускорятся, так как ажиотажный спрос на валюту, возникший на внутреннем рынке РБ в конце февраля, быстро прошел, а власти приняли меры, направленные на снижение оттока валюты из страны.

В частности, указом президента РБ от 7 апреля № 137 банкам предписано приостановить исполнение требований нерезидентов из недружественных РБ стран на списание со счетов белорусских компаний средств, а также отказывать в приеме таких требований без акцепта плательщика.

Кроме того, Беларусь будет исполнять свои обязательства в иностранной валюте перед международными банками, которые приостановили кредитование РБ по ранее заключенным договорам, в белорусских рублях. Как сообщил министр финансов РБ Юрий Селиверстов, сумма кредитов на такие проекты составляет около 900 млн. долларов.

Все это позволит сократить отток валюты и темпы снижения золотовалютных резервов РБ, которых теоретически должно хватить на работу в таком режиме не на месяцы, а на годы (с учетом рефинансирования долга России).

Разумеется, не произойдет еще чего-либо чрезвычайного.