Доллар на БВФБ: падение остановится или продолжится?

Обвал курса доллара сделал его более привлекательным для инвестиций. Увеличившийся спрос может замедлить или даже остановить дальнейшее снижение его курса на БВФБ при определенных условиях.

На прошедшей неделе (18–22 мая) спрос на иностранную валюту на Белорусской валютно-фондовой бирже значительно вырос и оказался больше предложения, несмотря на увеличение продажи валюты белорусскими экспортерами в связи с завершением налогового периода.

Объём торгов валютами на бирже вырос на 70% по сравнению с предыдущей неделей и составил 1 727,6 млн рублей. Стоимость валютной корзины из доллара, рубля и юаня увеличилась на 0,57%.

Благодаря этому доллар на БВФБ подешевел по отношению к белорусскому рублю намного меньше, чем к российскому на валютном рынке РФ, то есть всего на 0,1% — до 2,7506 рубля.

В то же время курс российского рубля на БВФБ поднялся на 1,1% и достиг 22 мая 3,8586 белорусского рубля за 100 российских.

Рост спроса на валюту на бирже связан, по-видимому, с решением некоторых компаний и банков приобрести доллары, евро и юани на многолетних минимумах. В связи с этим, можно ожидать, что и в конце мая спрос на валюту останется на повышенном уровне, то есть белорусский рубль снова окажется под давлением.

Негативным фактором для рубля, хотя и не в краткосрочной, а скорее, в среднесрочной перспективе, является снижение с 1 июня ставки рефинансирования Нацбанка, а также ставок по кредитам овернайт в белорусских рублях на 50 базисных пунктов — до 9,25% и 10,75% соответственно.

В Нацбанке обосновали свое решение уменьшением темпов инфляции, которое носит устойчивый характер.

Данное решение, возможно, связано со стремлением поддержать экономику, которая в апреле продемонстрировала небольшой прирост, причем произошло это отчасти в связи с увеличением объёмов банковского кредитования.

Как сообщил председатель правления Нацбанка Роман Головченко, в апреле требования банков к экономике в белорусских рублях увеличились на 16%.

Но курс доллара на БВФБ зависит в большей степени не от действий нашего Нацбанка, а от денежной политики Банка России. А там вовсе не настроены поддерживать экономику посредством снижения процентов по кредитам, так как все ещё опасаются роста темпов инфляции.

А в ближайшие дни (25–28 мая) в России завершается налоговый период, в связи с чем можно ожидать увеличения предложения валюты и падения курса доллара ниже уровня в 70 российских рублей за доллар.

Укрепляющийся российский рубль увлечет за собой и белорусский рубль, то есть в конце мая снижение курса доллара в Беларуси, скорее всего, продолжится.

С другой стороны, нельзя исключать, что на БВФБ сохранится повышенный спрос на валюту. Не часто её можно купить по курсу, который был три года назад.

Если в этот момент доллар в России перестанет падать, то на нашей бирже мы можем увидеть, как доллар растёт. Шансы на это не очень велики, но они есть. Этому может поспособствовать Министерство финансов России. От крепкого российского рубля оно страдает больше других, так как из-за него увеличивается дефицит бюджета.

Увеличить покупки валюты ведомство в мае уже не успеет, но вполне может выйти на рынок с заявлениями, что в июне объёмы покупок валюты в резервы резко увеличатся. Этого будет достаточно, чтобы российский рубль начал дешеветь.

По цепочке это выльется в рост курса доллара в Беларуси, но ничего ужасного не случится. Доллар слишком сильно подешевел, коррекция напрашивается уже давно.

Поделиться публикацией: