Доллар капитулирует: ослабление американской валюты может продолжиться

Американский доллар оказался под серьезным давлением на глобальных валютных рынках, столкнувшись с комплексом негативных факторов. Растущие ожидания смягчения денежно-кредитной политики ФРС США стали ключевым драйвером ослабления национальной валюты.

Вероятность снижения ставки по федеральным фондам на предстоящем заседании 9—10 декабря резко возросла, достигнув по оценкам CME FedWatch впечатляющих 85% против всего 42,4% неделей ранее.

В пользу такого сценария свидетельствуют недавние заявления влиятельных членов Федеральной резервной системы. Член совета управляющих Кристофер Уоллер 24 ноября публично высказался за снижение ключевой ставки в декабре для поддержки американского рынка труда. Его позицию поддержали такие авторитетные представители ФРС, как глава Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон Уильямс и президент ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли.

Эти заявления получили неожиданное подтверждение в статистических данных. Согласно отчету ADP Research, количество рабочих мест в частном секторе США в октябре снижалось в среднем на 13,5 тысяч в неделю, причем в ноябре темпы сокращения значительно ускорились.

Одновременно министерство торговли США сообщило о разочаровывающих темпах роста розничных продаж, которые в сентябре увеличились лишь на 0,2%. Это оказалось в 2 раза хуже среднего прогноза аналитиков и в 3 раза ниже аналогичного показателя в августе. В годовом выражении рост составил 4,3% против 5% в августе.

После таких новостей вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на заседании ФРС в декабре оценивалась трейдерами, по данным CME FedWatch, в 85% против 42,4% неделей ранее.

Дополнительным фактором давления на доллар стало сообщение агентства Bloomberg о том, что экономический советник Белого дома Кевин Хассетт стал главным кандидатом на пост следующего председателя ФРС. В интервью Fox News Хассетт заявил, что снизил бы ставки немедленно, если бы занимал эту должность сегодня.

В то же время, начало восстанавливаться доверие инвесторов к искусственному интеллекту, что было вызвано представлением компанией Alphabet Inc., которая является материнской компанией Google, собственной модели искусственного интеллекта.

В результате курс евро к доллару поднялся с уровня ниже 1,1500 до 1,1600 в период с 24 по 27 ноября, после чего стабилизировался в диапазоне 1,1550–1,1600 доллара.

Это, по-видимому, было вызвано празднованием Дня благодарения в США, а также «черной пятницей». Но по мнению президента компании Spectra Markets Брента Доннелли, после завершения распродаж спрос на доллары будет исчерпан, поэтому ослабление американской валюты в начале декабря может возобновиться.

Некоторую неопределенность в прогноз курса доллара вносят переговоры по мирному урегулированию конфликта на Украине. Если они будут протекать благополучно, это окажет поддержку евро против доллара. В пользу предположения об усилении европейской валюты говорят и некоторые данные по европейской экономике, которые оказались довольно неплохими.

В частности, сводный индекс делового и потребительского доверия в еврозоне в ноябре вырос до 97 с 96,8, что является максимальным значением для данного показателя с апреля 2023 года. Рост совпал с прогнозами аналитиков.

Таким образом, до заседания Комитета по открытым рынкам ФРС в декабре доллар может остаться под давлением, хотя его значительное ослабление маловероятно, так как уменьшение ставок ФРС фактически уже учтено в его курсе.