Банкротство банков США может привести к финансовому кризису и обвалу курса доллара

Банкротство банка Silicon Valley Bank стало самым крупным банкротством финансового учреждения в США после кризиса 2008 года, и привело обвалу курса доллара, которое продолжится в том случае, если ФРС прекратит увеличение ставок.

Прогнозы многих американских экспертов и финансистов насчет финансового кризиса, связанного с повышением ставок по федеральным фондам ФРС, похоже начинают сбываться. 8 марта в США закрылся крипто-ориентированный банк Silvergate, 10 марта Silicon Valley Bank был признан банкротом, а 12 марта к нему присоединился нью-йоркский Signature Bank.

Наибольшее негативное впечатление на рынок произвел крах банка SVB, который был 16-м по величине банком США и имел активы в размере 209 млрд. долларов. Сумма депозитов вкладчиков в нем составляла около 175 млрд. долларов. Крах SVB был вызван увеличением ставок ФРС, а прекращение деятельности Signature Bank произошло из-за системных рисков.

У банка SVB него было много клиентов из сферы венчурного капитала, нуждающихся в деньгах. Банк пытался получить нужные средства посредством продажи своих акций, что привело к падению цен на них и увеличило опасения в том, что банк может рухнуть. Вкладчики бросились выводить средства из банка, что и привело к его банкротству.

Все это привело к обвалу процентов по казначейским облигациям США и курса доллара — до 1,073 доллара уже в пятницу 10 марта. Падение продолжилось бы, если бы не экстренные меры, принятые правительством США в выходные. Уже утром 13 марта, причем до наступления рабочего дня в США, было объявлено, что клиенты банков смогут воспользоваться своими депозитами, то есть потери вкладчиков будут возмещены.

Кроме того, ФРС США заявило о предоставлении в случае необходимости средств американским банкам в рамках новой программы банковского срочного финансирования: сроком до одного года.

Принимаемые меры привели к падению курса евро утром 13 марта до 1,065 доллара, однако затем евро поднимался почти до 1,075 доллара. Рынок начал переосмысливать прогнозы в отношении перспектив ужесточения денежной политики ФРС США.

Эксперты банка Goldman Sachs заявили, что больше не ожидают повышения ставки ФРС на заседании 22 марта. И это при том, что на прошедшей неделе выросли ожидания того, что ФРС поднимет их сразу на 50 базисных пунктов.

Кроме того, ослаблению доллара способствовало выступление президента США Джо Байдена 13 марта, который заявил, что финансовая система США в безопасности, налогоплательщики не понесут никаких потерь, а топ-менеджеров обанкротившихся банков уволят. Это означает, что ФРС продолжит эмиссию долларов.

В связи с происходящими событиями глава отдела валютной стратегии RBC Capital Markets в Сингапуре Элвин Тан заявил, что крах банка SVB перевернул ожидания рынка относительно курса ФРС, и волатильность на валютном рынке, похоже, останется повышенной в ближайшие дни.

В ближайшее время проблемы могут возникнуть и у других американских банков, которые владеют значительными объемами государственных долгосрочных облигаций США, цены на которые снижаются по мере роста ставок ФРС.

Американский инвестор Майкл Бэрри обвинил в банкротстве банка SVB его руководство, но упрекнул и ФРС США за намерение гарантировать возврат денег вкладчикам банка, так как это приводит к возникновению пузырей активов и росту инфляции.